Giá vàng thế giới tăng 2% trong tuần qua, bất chấp dữ liệu kinh tế tích cực. Đồng USD suy yếu và rủi ro nợ công khiến nhà đầu tư đổ vào vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Vậy giá vàng sắp tới sẽ diễn biến thế nào?

Ngày 5 tháng 7 năm 2025, báo VietNamNet đã đăng tải bài viết với tiêu đề “Giá vàng biến động dữ dội, dự báo sắp tới ra sao?”. Nội dung như sau:

Kết thúc tuần tăng

Giá vàng giao ngay trên thế giới ghi nhận một tuần đầy biến động. Bất chấp các dữ liệu kinh tế tích cực, giá vàng vẫn đi lên do lo ngại về rủi ro địa chính trị và nợ công.

Mở cửa phiên đầu tuần ở mức 3.271 USD/ounce, giá vàng giảm nhẹ xuống dưới 3.250 USD. Sau đó, giá vàng tăng trở lại, giao dịch quanh mức 3.300 USD. Đến phiên sáng thứ Ba, giá vàng đạt 3.356 USD/ounce.

Trong phiên tiếp theo, giá vàng giao ngay đạt mức kháng cự, giao dịch trong khoảng 3.330 USD đến 3.355 USD.

Đến phiên thứ Tư, giá vàng tăng mạnh đạt mức cao nhất tuần là 3.365 USD/ounce.

Biểu đồ giá vàng tuần qua. Nguồn: Kitco

Phiên ngày thứ Năm, giá vàng kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ 3.345 USD. Sau khi báo cáo về việc làm phi nông nghiệp tại Mỹ được công bố, giá vàng giảm từ 3.350 USD/ounce xuống còn 3.312 USD.

Kết tuần, giá vàng thế giới phục hồi mạnh mẽ, đạt mức 3.337 USD/ounce và duy trì giao dịch trong phạm vi tương đối hẹp trước kỳ nghỉ lễ. Giá vàng ghi nhận mức tăng khoảng 2% trong tuần.

Dự báo giá vàng sắp tới ra sao?

Colin Cieszynski, chiến lược gia thị trường chính tại SIA Wealth Management, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang ở trong một tình thế khó khăn, bị kẹt giữa áp lực cắt giảm lãi suất do lạm phát giảm và rủi ro lạm phát gia tăng nếu cắt giảm khi nền kinh tế vẫn mạnh mẽ. Ông cũng nhấn mạnh, sự ổn định của giá vàng gần đây chủ yếu là do sự suy yếu của đồng USD.

Cieszynski nhận định, về lý thuyết, lạm phát đã hạ nhiệt sẽ tạo điều kiện cho Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, với một nền kinh tế đang hoạt động mạnh mẽ, việc tăng lãi suất thường là động thái hợp lý để kiềm chế lạm phát.

“Fed đang bị mắc kẹt,” ông Cieszynski nói.

Giá vàng dự báo tăng trong dài hạn. Ảnh: Nguyễn Huế

Ông Cieszynski cũng chỉ ra rằng, việc cắt giảm lãi suất không chỉ ảnh hưởng đến chi phí đi vay mà còn mang theo “hiệu ứng báo hiệu”. Nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, thị trường và công chúng có thể hiểu nhầm rằng nền kinh tế đang bước vào thời kỳ suy thoái, mặc dù thực tế không phải vậy.

“Việc cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế đang tăng trưởng mạnh có thể gây ra lạm phát”, Cieszynski cảnh báo. Ông cũng lưu ý thêm, các chính sách thuế quan hiện hành cũng có thể gây ra lạm phát.

Trong khi nhiều nhà đầu tư thất vọng khi giá vàng không thể tăng cao hơn, theo Cieszynski, nguyên nhân chính là đồng USD giảm giá mạnh. Đây là lý do khiến giá vàng không giảm đáng kể.

Thị trường đang định giá khoảng 80 điểm cơ bản nới lỏng chính sách tiền tệ vào năm 2025, tương đương với ba lần cắt giảm lãi suất. Ông đánh giá, điều này là hoàn toàn có thể xảy ra. Cieszynski không kỳ vọng việc cắt giảm lãi suất sớm sẽ tạo ra bất kỳ thay đổi đáng kể nào cho vàng hoặc thị trường nói chung.

Trong khi đó, Edward Meir, chuyên gia phân tích tại Công ty tư vấn Marex, cho rằng những luật mới liên quan đến chi tiêu công có thể tạo áp lực giảm giá đồng USD về lâu dài, từ đó hỗ trợ đà tăng của giá vàng.

Trong tuần này, chỉ số đồng USD gần như đã chạm mốc giảm hàng tuần thứ hai liên tiếp. Đồng USD suy yếu sẽ làm cho vàng trở nên rẻ hơn đối với người mua ở nước ngoài, qua đó thúc đẩy nhu cầu và hỗ trợ giá vàng.

Marc Chandler, Giám đốc điều hành tại Bannockburn Global Forex, nhận định, giá vàng có khả năng tiếp tục đà suy yếu sau khi dữ liệu việc làm của Mỹ mạnh hơn dự kiến và lãi suất tăng kìm hãm sự phục hồi của kim loại quý này.

Chandler dự báo giá vàng có thể quay trở lại mức 3.250 USD/ounce và thậm chí có thể giảm thấp hơn.

Cùng ngày, tạp chí Thế giới Tiếp thị cũng đăng tải bài viết liên quan tới giá vàng, có tiêu đề “Giá vàng hôm nay 5/7: Phiên cuối tuần vàng giảm vì nguyên nhân này”. Nội dung như sau:

Giá vàng hôm nay 5/7: Thị trường điều chỉnh nhẹ trước dữ liệu việc làm tích cực từ Mỹ

Giá vàng hôm nay 5/7, vào đầu giờ sáng trên thế giới giao dịch ở mức 3.335 USD/ounce, giảm 10 USD so với mức đỉnh trong phiên giao dịch đêm qua là 3.345 USD/ounce. Mức giảm này được lý giải chủ yếu do thị trường phản ứng với báo cáo việc làm tháng 6 của Mỹ – một tín hiệu cho thấy kinh tế Mỹ vẫn duy trì sức mạnh nhất định.

Giá vàng hôm nay 5/7: Đà tăng đã bị kìm hãm bởi báo cáo việc làm tích cực từ Mỹ

Theo các nhà phân tích, kim loại quý này hiện thiếu chất xúc tác mạnh để bứt phá khỏi giai đoạn củng cố giá. Đà tăng gần đây của vàng đã bị kìm hãm bởi báo cáo việc làm tích cực từ Mỹ, làm thay đổi kỳ vọng của nhà đầu tư về chính sách tiền tệ của FED.

Theo báo cáo, nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 147.000 việc làm trong tháng 6, vượt xa con số dự báo 111.000 việc làm từ giới phân tích. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp giảm còn 4,1%, phản ánh thị trường lao động vẫn đang duy trì đà phục hồi.

Thông tin tích cực này đã khiến xác suất Fed cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới giảm mạnh, hiện chỉ còn 25%, theo dữ liệu từ thị trường tài chính. Điều này tạo ra áp lực điều chỉnh lên giá vàng – tài sản không sinh lãi, vốn thường được ưa chuộng khi lãi suất thấp.

Vàng vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ quan trọng

Dù giảm nhẹ, giá vàng hôm nay 5/7 vẫn duy trì quanh mức hỗ trợ quan trọng 3.245 USD/ounce, cho thấy xu hướng tăng dài hạn vẫn chưa bị phá vỡ.

Ông Ole Hansen, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa tại Saxo Bank, nhận định: “Đợt bán tháo vàng không có gì đáng ngạc nhiên khi thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng lãi suất. Tuy nhiên, xu hướng tăng dài hạn của vàng vẫn duy trì, miễn là giá giữ được trên mức hỗ trợ 3.245 USD/ounce.”

Hansen cũng cho biết, thị trường cần một tín hiệu rõ ràng về cắt giảm lãi suất từ Fed để vàng có thể bứt phá khỏi vùng dao động hiện tại. Ông dự báo rằng khi thanh khoản thị trường thấp trong những tuần tới, nếu vàng giữ được mức hỗ trợ, thì nguy cơ điều chỉnh sâu hơn sẽ được giảm thiểu.

Mặc dù ngắn hạn chịu sức ép, nhiều chuyên gia vẫn giữ quan điểm tích cực về triển vọng giá vàng trong trung và dài hạn.

Ông James Stanley, chiến lược gia thị trường cấp cao tại Forex.com, cho rằng: “Mỗi đợt điều chỉnh giá là một cơ hội mua vào. Các chính phủ vẫn đang chi tiêu mạnh, làm gia tăng thâm hụt ngân sách, dẫn đến mất giá tiền tệ – yếu tố sẽ tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng.”

Điều này càng được củng cố khi Quốc hội Mỹ vừa thông qua dự luật ngân sách mới, làm tăng thâm hụt liên bang và gây áp lực lên đồng USD. Chỉ số USD Index đã giảm thêm 0,2%, ghi dấu tuần giảm thứ hai liên tiếp. Một đồng USD yếu giúp vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác.

Tình hình tài khóa và bất ổn chính trị tiếp tục hỗ trợ vàng

Ông Ricardo Evangelista, chuyên gia phân tích tại ActivTrades, cho rằng sự lo ngại về tình hình tài khóa Mỹ sau khi Quốc hội thông qua đạo luật giảm thuế của ông Trump, cùng với hạn chót 9/7 về các quyết định thương mại, đang tạo ra tâm lý phòng vệ và thúc đẩy nhu cầu mua vàng.

Ông Trump từng đề xuất mức thuế quan từ 10–50%, nhưng sau đó đã giảm xuống còn 10% và gia hạn đến ngày 9/7, tạo thêm thời gian cho đàm phán thương mại.

Cùng lúc đó, dự luật giảm thuế từ năm 2017 cũng đã được chính thức hợp pháp hóa và trở thành vĩnh viễn, bổ sung các ưu đãi thuế mới – một phần trong cam kết tranh cử năm 2024 của ông Trump. Động thái này sẽ tiếp tục làm gia tăng chi tiêu chính phủ và kéo dài rủi ro tài khóa.

Mặc dù dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng, nhưng gần một nửa số việc làm mới đến từ khu vực nhà nước, trong khi khu vực tư nhân ghi nhận mức tăng thấp nhất trong 8 tháng. Theo ông Giovanni Staunovo, chuyên gia tại UBS, điều này cho thấy nền kinh tế Mỹ đang chậm lại nhưng chưa đến mức đình trệ, nên Fed có thể chưa vội cắt giảm lãi suất.

Ông Chris Zaccarelli, Giám đốc đầu tư tại Northlight Asset Management, dự đoán Fed sẽ trì hoãn quyết định cắt giảm lãi suất cho tới quý IV/2025, nếu không có dữ liệu kinh tế bất ngờ. Điều này có thể khiến giá vàng đi ngang hoặc suy yếu nhẹ trong ngắn hạn.

Giá các kim loại quý khác

Ngoài vàng, thị trường kim loại quý ghi nhận biến động trái chiều:

Giá bạc giao ngay tăng nhẹ 0,2% lên 36,9 USD/ounce

Palladium giảm 0,1% còn 1.135,79 USD/ounce

Bạch kim tăng mạnh 1,5% lên 1.387,54 USD/ounce, đánh dấu tuần tăng thứ năm liên tiếp

Dự báo: Vàng có thể tiến sát mốc 3.500 USD/ounce

Theo ông Robert Minter, Giám đốc Chiến lược ETF tại abrdn, nợ công của Mỹ đã vượt mốc 37.000 tỷ USD, và xu hướng tăng chi tiêu công đang lan rộng tại châu Âu. Ông cho rằng trong bối cảnh tiền tệ mất giá toàn cầu, mức giá trên 3.000 USD/ounce là hoàn toàn hợp lý cho vàng.

Minter dự báo nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, giá vàng có thể tăng thêm 300 USD/ounce, tiến sát mức 3.500 USD/ounce. Ông kết luận: “Triển vọng dài hạn của vàng rất tích cực, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đối mặt với bất ổn, lạm phát và nợ công gia tăng.”

Giá vàng hôm nay 5/7 ở trong nước

Giá vàng hôm nay 5/7 ghi nhận đà giảm ở hầu hết các hệ thống kinh doanh trên cả nước. Tính đến 4h30 sáng ngày 5/7/2025, giá vàng miếng và vàng nhẫn đều điều chỉnh giảm so với chốt phiên ngày hôm qua (4/7).

Giá vàng miếng SJC đồng loạt giảm 400.000 đồng/lượng

Cụ thể, tại thời điểm khảo sát:

Tập đoàn DOJI niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 118,9 – 120,9 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giảm 400.000 đồng/lượng ở cả hai chiều so với ngày hôm qua.

Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn – SJC cũng điều chỉnh giá vàng miếng SJC xuống 118,9 – 120,9 triệu đồng/lượng, tương tự DOJI, giảm 400.000 đồng/lượng ở cả chiều mua và bán.

Tại Bảo Tín Minh Châu, giá vàng SJC giao dịch ở mức 118,9 – 120,9 triệu đồng/lượng, ghi nhận mức giảm 400.000 đồng/lượng ở cả hai chiều mua – bán.

Phú Quý điều chỉnh giá vàng miếng SJC về 118,2 – 120,9 triệu đồng/lượng, cũng giảm 400.000 đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch so với phiên liền trước.

Giá vàng nhẫn giảm sâu tới 500.000 đồng/lượng

Không chỉ vàng miếng, giá vàng nhẫn tròn 9999 cũng ghi nhận xu hướng giảm trong sáng nay:

Tại DOJI, giá vàng nhẫn Hưng Thịnh Vượng đang niêm yết ở mức 115,5 – 117,5 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra), giảm 500.000 đồng/lượng ở cả hai chiều.

Trong khi đó, Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng nhẫn ở mức 115,7 – 118,7 triệu đồng/lượng, giảm 300.000 đồng/lượng ở cả chiều mua và bán.